Ставка отраслевого рефинансирования

Программа введения процентной ставки отраслевого рефинансирования Центрального банка РФ – нереализованный проект по учреждению новой процентной ставки ЦБ РФ как регулятора кредитно-денежной политики для дополнительного льготного финансирования стратегически значимых отраслей российской экономики, предложенная исследователем В.Е. Черняковым в 2024 году.

Теоретические основы

Заведующий отделением НИИЭРС Валентин Евгеньевич Черняков предлагает следующие положения.

Ставка отраслевого рефинансирования — размер процентов в годовом исчислении, подлежащий уплате Центральному банку Российской Федерации за кредиты, которые центральный банк предоставил кредитным организациям для финансирования хозяйственных нужд конкретной отрасли экономики.

В зависимости от экономического положения ставка отраслевого рефинансирования может быть приравнена к общей ставке рефинансирования или может быть уменьшена соразмерно необходимости поддержки конкретного сектора отечественной экономики по решению Совета директоров ЦБ РФ по представлению Правительства РФ. Принцип действия данного нововведения можно сравнить с системой специальных налоговых режимов в налоговом праве Российской Федерации. Чем больше требуется поддержка конкретной отрасли экономики РФ тем меньше должна быть процентная ставка в разумных пределах, определенных органами государственной власти.

Конечным результатом новеллы должно было стать удешевление коммерческого кредитования субъектов хозяйственной деятельности конкретных отраслей отечественной экономики (сельского хозяйства, электронного машиностроения и тд), и следовательно финансовое стимулирования развития данных отраслей в ближайшей перспективе. Хотелось бы отметить важность совершения данного шага советом директоров при достижении показателя ставки рефинансирования к 2022-2024 годам от 16% до 20%, что является довольно критичным по оценке независимых экспертов в рамках перспектив экономического развития Российской Федерации в соответствии с Национальными проектами «Экономический рост».

Позиция органов государственной власти и общественности

В июле 2024 года данное предложение было официально опубликовано группой единомышленников после процедуры проверки в качестве Российской общественной инициативы на одноименном государственном портале.

Центральный банк Российской Федерации в лице

• Председателя ЦБ РФ Э.С. Набиуллиной

• Заместителя председателя ЦБ РФ А.Б. Заботкина

• Заместителя директора департамента денежно-кредитной политики - Начальника Управления комплексных аналитических работ ЦБ РФ Д.А. Коротковой

• Старший консультант Управления поддержки потребителей Центра ЦБ РФ Е.А. Гоголева

Представители Центрального банка РФ отказались от введения ставки отраслевого рефинансирования, аргументировав свою позицию в официальных ответах на мои обращения: «В текущих условиях наращивание объемов льготного кредитования отдельных отраслей может потребовать поддержания ключевой ставки на высоком уровне более продолжительное время для возвращения инфляции к цели. Это неизбежно приведет к снижению доступности кредита для всех прочих экономических агентов. Таким образом, поддержка тех или иных заемщиков будет достигаться за счет удорожания заемных средств для всех прочих экономических агентов в условиях, когда очень многие сектора российской экономики переживают структурную трансформацию и нуждаются в ресурсах для ее осуществления». Тексты ответов на мои обращения прикреплены.

Депутат Государственной думы ФС РФ, член Комитета по государственному строительству и законодательству А.Е. Глазкова:

Анжелика Егоровна Глазкова совместно с коллегами Н.Н. Платошкиным и другими поддержала данную инициативу, отметив ее важность для развития национальной экономики в трудной макроэкономической ситуации. По результатам моего обращения в ходе приема по конференц-связи мы обсудили основные возможности и перспективы введения ставки отраслевого рефинансирования. После чего А.Е. Глазковой был направлен депутатский запрос в адрес Председателя Центрального банка РФ Э.С. Набиуллиной по данному вопросу. В 30 дневный срок был получен официальный ответ Центрального банка РФ, подписанный Заместителем председателя Банка России А.Б. Заботкиным, на запрос с отказом от введения ставки отраслевого рефинансирования из-за риска повышения инфляционного давления. Документация прикреплена.

Депутат Государственной думы ФС РФ, Заместитель председателя Комитета по экономической политике, экономист, д.э.н. М.Г. Делягин:

Михаил Геннадьевич Делягин поддержал данную инициативу, выразив свою официальную позицию как депутата государственной думы и субъекта законодательной инициативы в ответе на обращение: «Ваше обращение от 04.06.2024 за №2.8-15-113233, поступившее в мой адрес в Государственную Думу Федерального Собрания Российской Федерации, рассмотрено. Позиция и аргументы, которые Вы сформулировали в своем письме относительно введения нового показателя в виде процентной ставки отраслевого рефинансирования, будут обязательно учтены в моей дальнейшей работе. Благодарю Вас за активную гражданскую позицию!» Далее данный вопрос обсуждался на заседании Комитета по экономической политике, но конкретные меры на ноябрь 2024 года приняты не были.

Министерство экономического развития РФ в лице

• Директора департамента финансово-банковской деятельности и инвестиционного развития Минэкономразвития РФ А.В. Киревнина
• Заместителя директора департамента финансово-банковской деятельности и инвестиционного развития Минэкономразвития РФ А.В. Виноградова

Департамент финансово-банковской деятельности и инвестиционного развития Минэкономразвития РФ выразил слова поддержке данной инициативе, выдвинутой в форме Российской общественной инициативы и рекомендовал проработать данный вопрос с Председателем Ассоциации банков России и депутатом Государственной думы ФС РФ А.Г. Аксановым.

Также общественная инициатива была поддержана Высшим горным советом и дирекцией Ассоциации «Горнопромышленники России».

Однако по результатам программа введения процентной ставки отраслевого рефинансирования поддержки не нашла и реализована не была.

Литература

• Черняков В.Е. Программа введения ставки отраслевого рефинансирования Центрального банка РФ // Экономические исследования и разработки / Economic development research journal. – 2025. – №1. – С. 140-143. ISSN: 2542-0208. URL: http://edrj.ru/article/16-01-25.

• Черняков В.Е. Введение ставки отраслевого рефинансирования ЦБ РФ // Национальный банковский журнал (БР) – 2024. ISSN: 1810-2913. URL: https://www.banki.ru/dialog/articles/3126/.

• Черняков В.Е. Ставка отраслевого рефинансирования как механизм стимулирования отдельных отраслей национальной экономики (научный доклад)// Материалы VI Финансово-правового форума «Финансовое право и современный миропорядок». — 2025. URL: https://msal.ru/structure/kafedry-obshcheakademicheskie/kafedra-finansovogo-prava/finansovo-pravovoy-forum-finansovoe-pravo-i-sovremennyy-miroporyadok/finansovo-pravovoy-forum-2025-6/?ysclid=m874erkwup951830669.

• Черняков В.Е. Общая концепция введения процентной ставки отраслевого рефинансирования ЦБ РФ // Сборник Международной научной конференции «Ломоносов» — 2025. ISBN: 978-5-317-06952-0.

• Перевышин Ю.Н., Трунин П.В. Ускорение инфляции потребует высокой ключевой ставки в 2023-2024 гг. // Экономическое развитие России. — М., 2023. ISSN: 2306-5001. URL: https://www.iep.ru/ru/doc/38520/uskorenie-inflyatsii-potrebuet-vysokoy-klyuchevoy-stavki-v-2023-2024-gg.pdf.

• Богомолов А.И., Цветков А.О. Эконометрическаямодель зависимости уровня инфляции от ключевой ставки Центрального Банка Российской Федерации (рус.) // Вектор экономики. — 2018. — Т. 19, № 1. — С. 20-35. ISSN: 2500-3666. URL: https://vectoreconomy.ru/images/publications/2018/1/mathematicalmethods/Bogomolov_Tsvetkov.pdf