Финансовая пирамида

Фина́нсовая пирами́да — cитуация, возникающая в связи с привлечением денежных средств от инвесторов в некоторый инвестиционный проект, когда текущая доходность проекта оказывается ниже ставки привлечения инвестиций, и тогда часть выплат по вкладам инвесторов производится не из выручки (прибыли) проекта, а из средств новых инвесторов. Закономерным итогом такой ситуации является банкротство проекта и убытки последних инвесторов.

Понятия «финансовая пирамида» и «мошенничество»

Очень часто в глазах рядового обывателя «финансовая пирамида» и «мошенничество» — это синонимы. Однако по факту это не одно и то же. Затевая долгосрочный проект, его инициатор может ошибаться в своих прогнозах, и тогда финансовая пирамида — это простое следствие проектной ошибки. Стремясь скорректировать подобную ошибку и продлить проекту жизнь, владелец проекта предпринимает дополнительное кредитование проекта в расчёте на поправку дел в будущем. Однако, по факту, большая часть собранных средств идёт на выплаты по обязательствам проекта перед ранними инвесторами.

Но, даже когда умысел на завладение средствами инвесторов путем обмана (на мошенничество) налицо, не все пострадавшие лица могут быть признаны потерпевшими по соответствующим уголовным делам, если в суде будет доказано, что собранные от вкладчиков средства не были присвоены, а ушли на промежуточные выплаты. То есть мошенничество налицо, но деньги присвоены не были (вернее, были, но не средства самих потерпевших, а средства первых инвесторов, которые потерпевшими не являются). Вот почему строительство финансовых пирамид и мошенничество — это разные статьи Уголовного кодекса.

Российские примеры

Два известных примера: МММ и ГКО. В первом случае граждане несли деньги в расчёте на бесконечный рост своих инвестиций. Во втором случае государство сознательно занимало деньги с целью финансировать выплаты по ранее выданным аналогичным обязательствам. В результате государство было вынуждено непрерывно наращивать ставку заимствований, а, когда выплаты стали невозможными, — объявить дефолт. Общим в обоих примерах является то, что построение пирамиды и, в конечном итоге, мошенничество предполагалось с самого начала обоими учредителями пирамиды. Разница состоит в том, что организаторов пирамиды от лица государства гораздо труднее привлечь к уголовной ответственности.

Пирамида на нынешней долларовой банкноте: символ необеспеченности штатовских финансовых обязательств

Штатовский пример

Государственный долг США, выраженный в деньгах, составляет 10 триллионов долларов (или три годовых бюджета страны). Долг в ценных бумагах, так называемых «derivatives», составляет 516 триллионов долларов. Поэтому катастрофическое падение доллара неизбежно.

В этом смысле символично, что на современной долларовой банкноте изображена пирамида.

Характерный признак финансовой пирамиды

Наличие рекламы, обещающей процентные выплаты по привлеченным средствам по ставке, заведомо выше средней по рынку заимствований. Для справки: в апреле 2005 года рациональная ставка по корпоративным заимствованиям колеблется в пределе 10-15 % годовых.

См. также

• Матричная схема
• Высокодоходный инвестиционный проект

Литература

• Юрасов А. В. Электронная коммерция: Учеб. пособие. — Москва: Дело, 2003. — ISBN 5-7749-0320-6^{о книге}
• Ванг Уоллес Как не стать жертвой хакеров и мошенников в Internet. — Москва: ООО «ДиаСофтЮП», 2005. — ISBN 5-93772-156-X^{о книге}