Купеческая формула

Материал из свободной русской энциклопедии «Традиция»
Перейти к: навигация, поиск

Купеческая формула — приближённая формула, используемая для вычисления внутренней нормы доходности финансовых инструментов с одинаковым периодическим доходом (обычно это облигации).

Внутренней доходностью для финансовых инструментов называют процентную ставку, при которой приведённая стоимость будущего потока платежей по данному финансовому инструменту совпадает с его рыночной ценой. Определённая таким образом внутренняя доходность равна внутренней норме доходности инвестиции в данный финансовый момент времени.

В то время, как точное определение внутренней нормы доходности финансовых инструментов обычно требует решения уравнения высокой степени, приближённая «купеческая» формула для определения внутренней нормы доходности облигации достаточно проста: \(r = \frac{Af + \frac{A-P}{T}}{\frac{A+P}{2}}\), где

  • \(A\) — номинал облигации;
  • \(P\) — текущая рыночная цена облигации;
  • \(f\) — годовая купонная ставка;
  • \(T\) (в годах) — срок до погашения облигации.