Программа Грефа/4. Ожидаемые результаты

Материал из свободной русской энциклопедии «Традиция»
Перейти к: навигация, поиск

Стратегия развития Российской Федерации до 2010 года


Ожидаемые результаты
Автор:
Центр стратегических разработок Германа Грефа



Дата публикации:
2000






Предмет:
Экономика


Реализация предлагаемой стратегии должна обеспечить выход России на качественно новый уровень развития, характеризующийся устойчиво растущей экономикой, эффективным государством, наличием самостоятельного среднего класса, стабильными социальными и политическими отношениями.

В результате осуществления мер, предусмотренных стратегией, повысится роль рыночных механизмов в регулировании деятельности экономических агентов. Снижение административных препятствий для входа на рынок и создание равных конкурентных условий повысит уровень рыночной конкуренции, благоприятно отразится на качестве и условиях продажи продукции, даст толчок развитию малого и среднего бизнеса, позволит рыночными методами перераспределить трудовые ресурсы с неэффективных предприятий в более эффективные и востребованные секторы экономики.

Снижение рисков работы в российской экономике позволит значительно расширить круг инвесторов всех типов. В результате снижения риска хозяйственных операций и инвестиционных проектов, развития институтов рыночной инфраструктуры снизятся трансакционные издержки и стоимость привлечения внешнего финансирования. Российская экономика перестанет быть закрытой на вход и открытой на выход для капитала и других ресурсов. Возникнет возможность взаимовыгодной в долгосрочном плане интеграции с мировой экономикой. Создание конкурентоспособных на мировом рынке капитала условий для инвестиций будет способствовать притоку современных управленческих и производственных технологий в реальный сектор.

В ходе улучшения инвестиционного климата спекулятивные инвесторы будут в значительной мере замещены более консервативными инвесторами, в большей мере ориентирующимися на надежность инструмента, чем на доходность. Можно ожидать повышения дюрации внутренних государственных обязательств и существенного снижения их доходности. В дальнейшем, с получением Россией инвестиционного кредитного рейтинга, произойдет кардинальное увеличение объёма инвестиций в долговые обязательства Российской Федерации со стороны крупнейших пенсионных фондов и консервативных инвестиционных фондов. Снижение доходности государственных обязательств также приведет к активизации эмиссионной деятельности производственных компаний, которые смогут многократно увеличить объём привлекаемых финансовых ресурсов. При создании необходимых предпосылок для привлечения производственными предприятиями ресурсов на финансовых рынках через выпуск ими облигаций следует ожидать существенного снижения остроты дефицита оборотных средств. Развитие финансовых институтов, нацеленных на инвестиционные проекты с различным периодом, позволит расширить рамки отечественной финансовой системы, увеличив объём инвестиционных ресурсов. Это будет способствовать снижению риска для каждого отдельного инвестора за счет разделения каждой компоненты суммарного риска с другими финансовыми институтами. Создание полноценной инструментарной структуры рынка ценных бумаг предоставит агентам рынка необходимые возможности для управления финансовыми рисками.

Увеличится доля долгосрочных инвесторов с одновременным углублением специализации отдельных финансовых институтов и снижением уровня риска, приходящегося на каждый институт. Произойдет перераспределение пенсионных выплат в пользу негосударственных пенсионных фондов. Существенно усилится вовлечение средств населения в инвестиционный процесс.

Предложенные меры приведут к росту капитализации банковской системы. Это, в свою очередь, создаст необходимые предпосылки к росту кредитных ресурсов для реального сектора, повышению скорости расчетов в экономике, перераспределению заемных финансовых ресурсов между секторами экономики. Ограничения на спекулятивные операции коммерческих банков позволят повысить стабильность банковской системы и ограничить возможные злоупотребления банковского менеджмента. Укрепление доверия к банковским и финансовым институтам позволит восстановиться механизму превращения сбережений в инвестиции, что увеличит объём кредитных ресурсов для российской экономики.

При реализации мер в области внешнеэкономической политики и валютного регулирования увеличится объём иностранных инвестиций, прежде всего прямых. Уменьшится эффективность использования оффшорных технологий, что приведет к сокращению оттока капитала, а также к более активному возвращению ранее вывезенного капитала. Произойдет существенное увеличение объёма инвестиций крупнейшими транснациональными корпорациями и инвестиционными банками. Можно также ожидать увеличения инвестиций в интеллектуальную собственность, что приведет в долгосрочной перспективе к улучшению структуры российской экономики за счет увеличения доли высоких технологий.

При реализации мер в области защиты прав собственности государство получит возможность эффективно воздействовать на менеджеров предприятий, в капитале которых участвует государство, а также на неэффективных собственников, в том числе полностью частных компаний. Одной из количественных характеристик последствий реализации данных мер станет ожидаемое увеличение рентабельности предприятий, расширения базы для налога на прибыль, повышение инвестиционной привлекательности акций за счет увеличения дивидендных платежей.

Реализация комплекса мер в области бухгалтерского учета и финансовой отчетности приведет к повышению инвестиционной привлекательности российских компаний в глазах иностранных инвесторов. Кроме того, эти меры приведут также к сокращению неэффективной финансовой политики предприятий и их менеджеров.

Повышение требований к раскрытию информации предприятиями приведет к более полному контролю над их деятельностью со стороны инвесторов (в том числе кредиторов) и фискальных органов, снизит возможности для проведения незаконных операций. Данные меры сделают информацию о российских предприятиях доступной более широкому кругу потенциальных инвесторов, повысят эффективность корпоративного управления.

Осуществление комплекса мер по усилению информационной работы с потенциальными инвесторами приведет к увеличению притока в Россию инвестиций мелких частных инвесторов.

Реализация комплекса мер, направленных на сокращения барьеров входа рынок, приведет к увеличению доли домохозяйств, инвестирующих в малый бизнес. Вовлечению сбережений домохозяйств в малый бизнес также будет способствовать реализация мер в области защиты прав собственности, борьбы с коррупцией и преступностью.

Кардинально изменится поведение органов власти субъектов федерации и местных органов власти. Вследствие реализации комплекса мер в области государственной политики существенно снизится негативный фактор, связанный с действиями субфедеральных и местных властей. Объём инвестиций будет существенно более равномерно распределяться между регионами страны, что приведет к выравниванию уровня жизни и повышению конкуренции. Повысится надежность субъектов федерации, как заемщиков, в результате чего они получат возможность привлечения финансовых ресурсов в более крупных объёмах.

В результате реализации мер в области налогообложения произойдет существенное изменение соотношения между «официальной» и «теневой» экономикой. Значительное количество технологий по уходу от налогообложения станет неэффективным, вследствие чего увеличится налогооблагаемая база, прежде всего по налогу на прибыль и подоходному налогу. Реализация мер в области администрирования налоговой сферы позволит снизить издержки экономических агентов по своевременному и правильному выполнению фискальных требований и повысит конкурентоспособность российских условий по сравнению с условиями, предлагаемыми инвесторам в других экономиках.

Развитие рыночных механизмов по регулированию экономики будет препятствовать развитию коррупции в государственных органах. Гармонизация законодательства, устранение пропусков и неясностей сократят возможности для произвольного толкования со стороны государственных контролирующих органов. Создание механизмов, поддерживающих согласованность действий разных ветвей власти и уровней исполнительной власти, позволит повысить эффективность проведения государственной политики и снизить возможности для проявления произвола и коррупции среди чиновников.

При реализации мер по борьбе с коррупцией, дополненных мерами по укреплению институтов государственной власти, можно ожидать существенного сокращения общего уровня коррупции в стране, что благоприятно отразится на инвестиционном климате, прежде всего за счет сокращения издержек инвесторов и повышения предсказуемости в области инвестиций. Однако доведение уровня коррупции до уровня развитых стран до 2010 года маловероятно без применения сверхжестких мер подавления коррупции.

Реализация предлагаемой Стратегии должна обеспечить темпы роста ВВП как минимум в 5 процентов в год в среднем на протяжении 10-летнего периода. Это позволит увеличить объём ВВП примерно на 26‒28 процентов к 2004 году и на 70 процентов к 2010 году (в сравнении с 1999 годом). В отдельные годы рост может ускоряться до 8‒10 процентов, в этом случае увеличение объёма производимого ВВП к 2010 году может быть большим. В долларовом эквиваленте объём ВВП, рассчитываемый по текущему обменному курсу, к 2010 году увеличится примерно в 2.5 раза, примерно в такой же степени увеличится и среднедушевой объём ВВП.

Финансирование экономического роста в значительной мере будет обусловлено сокращением масштабов оттока капитала. В 1999 году номинальный объём вывезенного капитала несколько сократился по сравнению с предыдущими годами, однако, в процентном отношении к ВВП масштабы вывоза капитала возросли вследствие сокращения после девальвации долларового объёма ВВП, пересчитываемого по текущему курсу. Объём оттока капитала, который в 1999 году превысил 10 процентов ВВП, и есть тот внутренний потенциал роста, причем, преимущественно, инвестиционного. Сокращение масштабов вывоза капитала вдвое могло бы позволить увеличить инвестиции примерно на одну треть, в случае, если бы эти ресурсы оставались в стране и были направлены на инвестиции.

По расчетам, валовые сбережения в 2000‒2010 гг. будут колебаться в пределах 28.5‒31.5 процента ВВП, так что потенциал роста будет оставаться высоким в течение всего периода. Это означает, что экономический рост по крайней мере в среднесрочной перспективе должен сопровождаться опережающим по сравнению с динамикой потребления ростом инвестиций в основной капитал. Таким образом, данная стратегия направлена на то, чтобы максимально задействовать этот потенциал роста, сделав экономику страны привлекательной для долгосрочного инвестирования. Другим источником финансирования роста будут иностранные инвестиции. Однако, ощутимый приток иностранного капитала будет возможен только с некоторым лагом, после того как активность отечественных инвесторов приобретет устойчивый характер.

За годы реформ в России сложилась весьма неравномерная структура распределения доходов. Основные финансовые ресурсы аккумулируются в руках относительно узкой группы собственников, и эти ресурсы могут пойти преимущественно на инвестиции, и в меньшей степени на потребление.

Естественно, что чем выше общий объём инвестиций, тем сложнее обеспечивать высокие темпы их прироста. Таким образом, рост может быть значителен именно сейчас, то есть когда общий объём инвестиций, направляемых в российскую экономику, относительно невелик, рубль остается дешевым, и в то же время потенциал прироста инвестиций характеризуется значительным разрывом между валовыми сбережениями и накоплением. Стратегия направлена на то, чтобы именно в ближайшие годы этот потенциал был реализован.

Период опережающего по сравнению с потреблением роста инвестиций может длиться не менее 6‒8 лет. К концу десятилетия возможно некоторое замедление темпов роста инвестиций и экономической динамики в целом.

Реализация стратегии позволит добиться постепенного преодоления деформаций в структуре распределения доходов населения, и помимо общего увеличения реальных располагаемых доходов позволит увеличить суммарную долю доходов среднедоходных групп населения. Тем самым будет создана основа для устойчивого массового внутреннего спроса и перехода к качественно иной траектории роста, когда динамика потребления начнет обгонять динамику инвестиций. В количественном отношении это будет означать увеличение суммарной доли средних трех квинтелей в общем объёме доходов населения — наибольшие сдвиги в этом направлении следует ожидать после 2004 года. Так по расчетам к 2004 году эта доля вырастет до 47‒48 процентов, а к 2010 году — до 51‒52 процентов. Одновременно с этим будет сокращаться удельный вес доходов верхнего, наиболее богатого, квинтиля (примерно до 42 процентов в 2010 году).

В результате к концу десятилетнего периода динамика частного потребления начнет устойчиво опережать динамику инвестиций, так что в 2010 году потребление увеличится в несколько большей пропорции, чем ВВП. В целом динамика ВВП будет отставать как от динамики потребления, так и от динамики валового накопления. Это отставание будет компенсироваться сокращением чистого экспорта и, соответственно, сокращением вывоза капитала. Не следует исключать, что в отдельные годы чистый экспорт товаров и услуг может принимать и отрицательные значения, если Россия станет надежным реципиентом капитала. В этих условиях темпы роста экономики могут быть несколько выше, то есть стратегия не исключает и более динамичного развития страны на период до 2010 года. Такое развитие событий вполне вероятно, однако, учитывая потенциально возможные осложнения, которые могут быть вызваны как колебаниями мировой конъюнктуры, так и принципиальной невозможностью учета всех внутренних и внешних факторов, которые могут воздействовать на экономику страны в долгосрочной перспективе, следует избегать чрезмерного оптимизма в оценке потенциальной экономической динамики.

Сокращение чистого экспорта, и, как следствие, сокращение сальдо счета по текущим операциям может начаться уже с 2001 года. Причем это будет вызвано не только снижением объёмов экспорта вследствие прогнозируемого ухудшения мировой конъюнктуры на рынках товаров, составляющих основу российского экспорта, но и вследствие роста импорта, в том числе — импорта инвестиционных ресурсов. Однако, эта тенденция не окажет дестабилизирующего воздействия на экономику, поскольку будет сопровождаться сокращением масштабов оттока капитала. К 2004 году сальдо торгового баланса сократится до 17‒19 миллиардов долларов, а сальдо счета текущих операций до 9‒11 миллиардов долларов. К 2010 году сальдо счета текущих операций будет составлять порядка 3‒4 миллиардов долларов, а сальдо торгового баланса — не более 7‒9 миллиардов долларов в год.

К 2010 году Россия может существенно увеличить традиционно слабый для страны сектор экономики — экспортно-ориентированные услуги, объём которых может вырасти за десятилетие не менее чем на 60 процентов по сравнению с 1999 годом. При этом импорт услуг увеличится примерно чем на 30 процентов. Противоположные тенденции будут преобладать во внешней торговле товарами — динамика импорта будет устойчиво опережать динамику экспорта, причем в существенной степени за счет импорта инвестиционных товаров.

Существенно, что в ближайшее десятилетие будет происходить укрепление рубля в реальном выражении, приближение рыночного курса к паритету покупательной способности, что будет способствовать росту импорта, который за 10 лет может вырасти более чем вдвое. К 2010 году следует ожидать укрепления реального курса рубля не менее чем на 30‒35 процентов. Одновременно с этим ожидается устойчивой тенденции накопления денежными властями валютных резервов, объём которых к 2010 году составит порядка 50‒55 миллиардов долларов.

В настоящий момент структура российской экономики такова, что динамика ВВП в ближайшие годы будет в существенной мере определяться динамикой промышленного производства. Удельный вес информатики и связи, где потенциально ожидаются более высокие темпы роста, составляет порядка двух процентов ВВП. Несмотря на то, что увеличение объёма этих и других рыночных услуг в среднесрочной перспективе будет ускорять динамику ВВП, эти сектора пока ещё не станут определяющими. Лишь к концу десятилетия можно рассчитывать на весомое увеличение экспорта услуг, так что традиционно отрицательное внешнее сальдо баланса услуг может стать приблизиться к нулевому значению.

К 2004 году чистый экспорт может сократиться до 5‒7 процентов ВВП. К концу десятилетия он может составлять порядка 2‒3 процентов ВВП. При этом к 2010 году удельный вес инвестиций в основной капитал будет составлять порядка 26‒27 процентов ВВП с тенденцией к последующему его плавному снижению. Доля потребления в ВВП сохранится практически неизменной до 2004 года — увеличение доли валового накопления будет компенсироваться пропорциональным сокращением чистого экспорта. После 2004 года обозначится устойчивый рост потребления, доля которого в ВВП может приблизиться к 72 процентам в 2008‒2010 гг., что будет примерно соответствовать пропорциям 1996‒1998 гг и существенно превышать значения 1991‒1995 гг. При этом, однако, следует учитывать, что прогнозируемые относительно высокий уровень потребления и пропорции между потреблением, валовым накоплением основного капитала и чистым экспортом в конце десятилетия будут гораздо более стабильными по сравнению с 1996‒1998 гг, учитывая, что в эти годы относительно высокий для страны уровень потребления поддерживался за счет внешних заимствований.

Одновременно с этим доля государственного потребления в ВВП будет плавно снижаться при одновременном росте его в реальном выражении, который, однако, будет существенно отставать от темпов роста ВВП. Это будет сопровождаться сокращением номинального налогового бремени и номинальных обязательств государства, не выполняемых в настоящее время. В итоге при росте общего уровня потребления, лишь незначительно опережающим рост ВВП, к 2010 году частное потребление увеличится не менее чем на 80 процентов. Это будет происходить на фоне повышения эффективности производства, в частности производительности труда, динамика которой будет примерно соответствовать динамике роста частного потребления и реальных доходов.

Сокращение доли расширенного правительства в ВВП будет способствовать более эффективному перераспределению ресурсов частным сектором. Государство же (после реструктуризации долга Парижскому клубу) сможет выполнять свои обязательства по погашению и обслуживанию внешнего долга в объёме 10‒14 миллиардов долларов в год. Доля этих расходов в ВВП будет плавно снижаться как вследствие роста реального ВВП, так и вследствие укрепления национальной валюты. К концу периода (2010 год) удельный вес процентных расходов будет составлять порядка 2.5 процентов ВВП. Доля непроцентных расходов в ВВП составит к концу периода около 30 процентов ВВП.

Начиная с 2004 года, инфляция будет устойчиво сохраняться на уровне менее 10 процентов, несмотря на опережающий рост денежного предложения, поскольку он будет компенсироваться увеличением спроса на деньги вследствие роста экономики и замещения неденежных форм расчета денежными. При этом в течение относительно длительного периода времени рост цен производителей будет превышать рост потребительских цен, однако этот разрыв не будет столь существенным, как в 1999‒2000 гг. Снижению инфляции будет способствовать сокращение доли неденежных расчетов между предприятиями, выбытие и реструктуризация неэффективных производств, их замещение сектором предприятий работающих по рыночным принципам.

Сохранение определенного инфляционного фона будет способствовать постепенной трансформации структуры внутренних цен, в первую очередь опережающему росту цен на энергосырьевые ресурсы, которые вследствие проводившейся в предшествующие годы политики регулирования существенно подешевели в относительном выражении. Рост средних тарифов на электроэнергию к 2005 году по сравнению с 1999 годом в номинальном выражении может составить 3.5 раза, к 2010 году — 5.3 раза. Тарифы на газ в номинальном выражении могут увеличиться к 2005 и 2010 годам соответственно в 3 и 4.5 раза. При этом потребительские цены по сравнению с 1999 годом в 2005 году вырастут в среднегодовом исчислении примерно на 80 процентов, а в 2010 году — в 2.4 раза. Учитывая прогнозируемую динамику валютного курса, средняя цена киловатт/часа электроэнергии составит в 2005 году 2.5‒2.6 цента, средняя цена кубического метра газа составит 2.8‒2.9 цента. Одновременно, к 2004‒2005 году будет ликвидировано перекрестное субсидирование в электроэнергетике: тариф для промышленных потребителей будет выровнен с тарифом для населения. Это означает, что рост тарифов для населения будет существенно опережать рост тарифов для предприятий. Не исключено, что по объективным причинам может потребоваться и более быстрая трансформация структуры внутренних цен, более резкий рост цен первичных энергоресурсов. В этом случае инфляционный фон может быть несколько выше.

Развитие финансовых рынков в условиях политики бездефицитного бюджета будет также способствовать сдерживанию давления денежного предложения на уровень цен, так что потенциально возможный «избыточный» приток иностранного капитала может быть стерилизован посредством эмиссии относительно низкодоходных инструментов. Повышение уровня монетизации экономики будет способствовать росту капитализации банковской системы, так что доля заемных средств в составе инвестиций будет постепенно возрастать.

Преломление негативных тенденций в экономике будет существенным образом содействовать улучшению демографической ситуации, повышению рождаемости, что, однако позитивно скажется не ранее, чем через несколько десятков лет.


В приложении приведены основные макроэкономические показатели на период до 2010 года.

  1. Предусматривается поэтапное повышение возраста досрочного выхода на пенсию по мере повышения общеустановленного пенсионного возраста.
  2. К числу значимых тенденций в интеграционном процессе можно отнести, в частности, поощрение трансграничных перестраховочных операций и создание адекватных национальной системе страхования недискриминационных условий деятельности иностранного капитала.
  3. Подробное описание динамики и структуры доходов расширенного бюджета содержится в подразделе "Налоговая политика".
  4. Что является условием бездефицитности бюджета с учетом ожидаемых доходов от продажи государственного имущества и чистой выручки от реализации драгоценных металлов и камней.
  5. На региональном уровне недофинансирование только федеральных мандатов в 1998г. оценивалось в размере 4% ВВП.
  6. Более подробное описание проблем см. в разделе о межбюджетных отношениях.
  7. Подробное изложение стратегии реформирования межбюджетных отношений содержится в соответствующем разделе.
  8. См. раздел "Реформирование налоговой и таможенной ситемы".
  9. См. раздел "Социальная политика".
  10. См. соответствующий раздел.
  11. В настоящее время кроме подоходного налога по базовой ставе 12% и предельной ставке 30% и отчислений в Пенсионный фонд физическими лицами по ставке 1%, работодатель уплачивает начисления на заработную плату: в Пенсионный фонд - 28%; Фонд социального страхования - 5,4%; Фонд обязательного медицинского страхования - 3,6%; Фонд занятости - 1,5%; Если учитывать только подоходный налог и платежи в социальные внебюджетные фонды, то суммарная ставка подоходного налогообложения (сумма подоходного налога и отчислений во внебюджетные фонды, деленная на сумму дохода, включающего налог, и отчислений во внебюджетные фонды) составляет 37,2% при учете базовой ставки - 12% и около 50% при учете прогрессивности шкалы подоходного налога.
  12. Так, в 1999 г. в условиях снижения доли акциза в отпускной цене крепких спиртных напитков зафиксировано заметное увеличение легального производства алкогольной продукции и связанное с этим резкое увеличение поступления сумм акцизов.
  13. В частности, соглашение с Кипром, предусматривает положение, согласно которому предприятие, зарегистрированное на Кипре и ведущее деятельность в России, но не имеющее представительства в России, платит налоги на Кипре, что позволяет легально уклоняться от уплаты налогов с доходов от деятельности в России.